2023年上半年，公募基金参与上市公司定增的热情高涨，其中不乏多位知名基金经理所管理的基金产品。数据显示，截至7月4日，2023年以来公募基金参与定增总规模已达到119.52亿元，参与定增基金产品数量超过360只。
业内人士认为，随着注册制改革全面落地，定增标的数量和规模将持续扩容。当市场资金供给相对稳定时，从供需关系角度可预见，定增的折扣优势可能更加凸显，定增策略或将具有长期投资价值。
华夏基金成“定增王”
数据显示，截至7月4日，今年以来共有35家公募基金公司旗下的363只基金产品参与上市公司非公开发行股票的认购，参与定增总规模约为119.52亿元。
基金公司方面，华夏基金、广发基金、易方达基金、中欧基金、富国基金、工银瑞信基金、兴证全球基金、汇添富基金等八家基金公司今年以来参与定增的规模均超过5亿元。
无论是从参与定增数量还是从参与定增规模的角度看，华夏基金都是今年以来毋庸置疑的“定增王”。具体来看，华夏基金参与定增项目数量共计41个，参与定增总规模高达24.28亿元，是今年以来唯一参与定增规模超过20亿元的基金公司。以知名基金经理钟帅管理的华夏行业景气混合为例，该基金参与宁波方正、钧达股份(002865)、佳力图(603912)、信息发展(300469)等多家上市公司非公开发行股票的认购。
财通基金参与的定增项目数量也不在少数，共计32项。此外，兴证全球基金、易方达基金等多家基金公司参与的定增项目数量均超过5个。
从基金参与定增项目的行业来看，覆盖面较为广泛，根据申万行业分类，计算机、通信、化工、机械设备等领域的定增项目较多。
知名基金经理身影频现
在今年上半年的定增项目中，频现知名基金经理的身影。
7月1日，富国基金发布公告称，知名基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长混合参与了呈和科技非公开发行股票的认购。根据本次非公开发行结果，截至6月29日，该基金参与定增数量约为71.52万股，总成本约3513.05万元，占基金资产净值比例为0.1104%。
6月21日，泉果基金发布公告称，知名基金经理赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合参加了恩捷股份非公开发行股票的认购。根据本次非公开发行结果，截至6月19日，该基金参与定增的数量约为170.84万股，总成本约为1.5亿元，占基金资产净值比例为0.93%。
4月28日，睿远基金发布公告称，知名基金经理饶刚和侯振新共同管理的睿远稳进配置两年持有混合参加长江电力非公开发行股票的认购。根据本次非公开发行结果，截至4月27日，该基金参与定增的数量约为249.88万股，总成本约为5000.04万元，占基金资产净值比例为0.48%。
从股票目前的涨幅情况来看，多位知名基金经理获得一定的定增浮盈。比如，此前，南方基金知名基金经理李文良在管的多只养老FOF参与了南岭民爆今年4月份的定增，彼时的发行价为11.43元/股，以7月3日11.97元/股的收盘价计算，目前已浮盈4.72%；广发基金知名基金经理郑澄然管理的广发高端制造股票参与了晶科科技(601778)今年2月份的定增，彼时的发行价为4.43元/股，以7月3日晶科科技5.05元/股的收盘价计算，浮盈14.00%。
定增市场配置价值长期存在
华夏基金相关人士认为，定向增发对于机构投资者来说，意味着“打折买股票”的机会，多数定向增发股票在发行时有一定的折价，但同时也设置锁定期，本质上是牺牲一定的流动性来换取投资机会，以提高获利概率和空间。
财通基金投行业务部负责人胡凯源表示，全面注册制改革对定增市场的影响是具有里程碑意义的。全面注册制落地后，“小额快速”定增的覆盖范围更广，创业板、科创板公司一如既往抢先机的同时，主板公司也争先抢尝“小额快速”头啖汤。从资本市场健康发展的角度来看，未来会有更多的公司通过简单的程序进行融资，市场会持续活跃。“注册制将给定增市场带来更多的项目供给和筛选空间，但同时也对定增投资的策略研发能力和组合投资管理能力提出更高要求。”
在胡凯源看来，定增市场的参与逻辑和配置价值长期存在，A股市场更利于定增市场投资者。“合理看待定增市场，通过分散投资降低风险并降低短期收益预期，相信能够帮助定增投资者维持良好的投资心态。”胡凯源表示。
