加入收藏
黔新网

邮储银行601658:中收近40%高增集约化运营初见成效

2023-01-24 09:52:58  来源:新浪财经   阅读量:5195   

季报亮点:1营收和PPOP实现两位数增长,净利润同比增长18%在信贷开放叠加收入高增长的情况下,公司一季度收入增速保持平稳高位,经营效益持续改善,PPOP增速上行,实现两位数增长在优良的资产质量下,拨备计提保持稳定,净利润同比增速保持在18%的高位2.第一季度,存款和贷款蓬勃发展,对实体经济的贷款增加了99%一季度信贷规模单季增加3547亿元,明显高于20/21同期,其中实体贷款增量占比98.56%从结构上看,一季度信贷投放略有差异一般对公贷款有较大增长,单季度增加2101亿元,占比增长59%债务存款增速也不弱,单季度增加5653亿元,高于21年同期4612的增量从存款内部结构来看,新增存款主要是1年及以下的价值存款,成本较高的3年期存款继续下降3.资产质量优良稳定不良率保持稳定,不良净生成环比下降1bp至0.62%边际高企稳定,拨备覆盖率较上月保持在414%的高位4.手续费净收入同比增长近40%,主要是公司坚持中间业务发展战略,以财富管理系统升级为主线保险,理财,信用卡,投行,交易银行,托管等业务收入均快速增长5.成本收入比较去年同期小幅下降0.1个百分点公司将加快集约化经营模式建设,进一步提高成本投入产出效率加快建立业内一流的零售信贷工厂,启动零售信贷全国逻辑集中,将零售信贷工厂模式从省级分行集中运营升级为全国集中运营,持续提升贷后管理能力和贷后服务质量,有序推进总,分,支联动的零售信贷集中贷后管理体系建设,探索全国集中催收模式季报不足:息差仍因重新定价而收窄,环比—8bp主要是资产端收益率下行影响,负债端利率下行正向贡献利差资产端对端收益率环比下降13bp一方面是受一季度重定价影响,公司一季度重定价贷款占比近六成,同时新增贷款以对公贷款为主,加大对实体经济的投入在让利给实体的大思路下,贷款综合收益率也有一定的下降趋势投资建议:公司2022,2023 e 0.72 x/0.65 x Pb,PE 5.67X/4.96X,邮储银行是国内营业网点最多,覆盖面最广的大型零售商业银行零售特色鲜明,负债端护城河深,资产质量保持稳定水平公司拥有广泛的零售客户群,伴随着财富管理体系的建设,有望在零售领域发展独特优势是国有大银行,特色差异化,建议重点关注注:根据公司一季报,我们对手续费净收入,信贷成本等假设进行了微调,盈利预测微调至2022E/2023E营业收入3599.6/4092.6,净利润88.22/1008.5亿风险:宏观经济面临下行压力,业绩管理不及预期

邮储银行601658:中收近40%高增集约化运营初见成效

声明:本网转发此文章,旨在为读者提供更多信息资讯,所涉内容不构成投资、消费建议。文章事实如有疑问,请与有关方核实,文章观点非本网观点,仅供读者参考。