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在岸人民币兑美元跌破6.97关口,续创2020年8月以来新低,现报6.9

2022-09-07 11:13:31  来源:金融界   阅读量:10606   

在岸人民币兑美元跌破6.97关口,继续创2020年8月以来新低,现报6.9750。

此前离岸人民币兑美元跌破6.98关口,现报6.9825。

根据金融期货的研究分析,预计短期内不排除美元指数继续上涨的可能,因为主导此轮美元指数上涨的主要逻辑是地缘政治紧张局势对美国,欧元区,英国和日本的影响失衡,也就是说, 冲突造成的供给和成本影响对欧,英,日经济的影响远大于美国,而欧元,英镑,日元在美元指数中的权重达到83.1%,导致美元指数大幅上涨 展望未来,俄乌冲突将大概率持续,甚至不排除进一步激化的可能,这意味着上述供应和成本冲击对美欧英日的不平衡影响将持续此外,美联储近期向市场释放鹰派加息信号,可能刺激美元指数继续上涨

伴随着美元指数的增加及其上涨预期,人民币对美元汇率继续处于被动贬值的压力之下可是,除了美元升值,今年以来主导人民币对美元汇率波动的因素更多的是来自国内疫情及其影响下的经济波动和经济增长预期因此,未来人民币汇率将受到内外不同因素的影响:外部因素,短期内主要受地缘政治冲突是否加剧,美联储是否激进加息,全球金融风险尤其是新兴经济体债务风险是否加大等因素影响这些因素的加剧会抬高美元指数,增加人民币被动贬值的压力,反之亦然至于内部因素,主要取决于疫情防控和经济社会发展整体政策的优化,稳定经济增长政策的进一步发展,以及跨境资金面对汇率的支持因为内外因素都是不确定的,综合作用下人民币汇率双向波动会加大,固守某个数字意义不大人民币汇率应该在吸收内外冲击中发挥缓冲作用

另外,预计人民币不存在单边贬值的基础,双边波动是大概率事件一是国内疫情防控政策整体处于持续优化中,二是前期稳增长政策进入有效发力期,伴随着新的增量政策出台,经济增长及其预期有望边际改善,第三,货物贸易和直接投资对跨境资金的支持可能好于预期,因为欧元区等经济体在经历能源危机的冲击后,工业受到高成本和原材料短缺的影响,中国出口仍有较强的补缺效应,全年出口好于预期的概率在增加

张明宏观金融研究:短期内不用担心人民币对美元大幅贬值。

中国社科院金融研究所副所长,国家金融与发展实验室副主任张明认为,2022年,中国人民银行似乎已经开始有选择地,适度地使用逆周期因素来保持人民币对美元汇率的基本稳定到目前为止,相对于欧元,日元,英镑等货币,人民币对美元汇率总体保持稳定,这意味着一方面人民币对美元的基本面没有明显恶化,另一方面逆周期因素的调整起到了一定的作用

但正如我们前期研究指出的,逆周期因素的调整虽然可以平抑人民币兑美元汇率的短期波动,但也会增加人民币兑美元汇率形成机制的不确定性,甚至在一定程度上影响外汇远期市场的发展因此,我们不建议中国央行主要通过逆周期因素来稳定汇率一旦人民币对美元汇率短期内面临持续快速贬值的压力,一方面,人民银行要容忍人民币对美元汇率适度贬值,增强人民币汇率形成机制的弹性,另一方面,应综合运用外汇宏观审慎管理工具,资本流动管理,前瞻性预期引导等手段,保持本币汇率稳定

总之,即使短期内人民币对美元汇率破7.0,有关各方也没有必要担心人民币对美元汇率会大幅贬值2022年剩余时间,人民币对美元汇率可能在6.7—7.2区间内波动如果2023年中国经济增速明显回升,而美国经济增速陷入衰退,人民币对美元汇率有望明显回升

做好汇率对冲,不要太在意是否破7

年内央行两次下调外汇存款准备金率,旨在及时对冲人民币汇率单边走势与衡量外汇RRR切割释放的美元流动性相比,其操作本身更有实际意义——向市场发出不希望人民币汇率快速贬值的政策信号

虽然央行一再强调汇率不确定,但市场对关键点的关注一如既往就目前人民币对美元汇率走势而言,能否快速突破7这一重要关口,确实引起了市场的诸多关注和讨论人民币是否有汇后7号,对市场情绪的短期催化作用更大短期汇率走势的演变,往往是因为关键点的突破而诱发的市场预期的变化在这种情况下,基本面因素往往被忽略,但投机交易在短时间内占据上风,成为主导市场的力量

至于人民币对美元汇率是否会突破7,正如央行副行长刘国强最近所说,不要赌在某个点上影响汇率短期变动的因素复杂多变,人民币汇率仍面临压力企业不应押注于单边走势,而应做好汇率的套期保值工作,避免将资金暴露在不断加剧的汇率双向波动中

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