自二十年前高盛首次提出金砖四国经济体的长期增长预测以来,它就定期做出长期经济增长预测今年,高盛扩大了预测范围,涵盖了104个国家截至2075年的表现
1.人口增长放缓导致全球潜在增长放缓。
2.在亚洲大国的带领下,新兴市场将保持增长。
3.美国过去十年的美好已经不在。
4.伴随着新兴市场国家经济的强劲增长,全球收入差距会缩小,但地区收入差距会扩大。
人口增长疲软导致全球潜在增长放缓。
高盛表示,全球经济增长已从全球金融危机前十年的年均3.6%放缓至新冠肺炎疫情爆发前十年的年均3.2%经济放缓是普遍的——发达经济体和新兴经济体都放缓了主要是受全球人口增长放缓和生产率增长乏力的双重因素影响,生产率增长乏力与全球化放缓有关高盛认为,全球经济增长已经见顶2024—2029年全球年均增速为2.8%,之后将进入缓慢下降通道
高盛认为,全球经济增长放缓的主要原因是人口增长放缓在过去的50年里,全球人口增长率减半,从每年约2%降至目前的不到1%联合国人口预测显示,到2075年,全球人口增长率将降至接近零虽然之前一直预计人口增长会放缓,但放缓的速度还是超出了预期这个问题有利于全球环境的可持续发展,人口控制是环境改善的必要条件可是,人口增长放缓及其老龄化将给经济带来诸多挑战未来几十年,越来越多的国家将面临人口老龄化的严峻挑战
亚洲大国引领新兴市场迎头赶上。
高盛在报告中表示,尽管发达经济体和新兴经济体的实际GDP增长都有所放缓,但相对而言,新兴市场的增长将继续超过发达经济体与上世纪的第一个十年相比,这一收敛速度略慢,但比前几十年快得多新兴经济体和发达经济体之间的收入趋同意味着,伴随着时间的推移,新兴市场在全球GDP中的份额将继续上升,新兴经济体的收入会慢慢接近发达经济体的水平,全球收入分配将更多地流向新兴经济体中不断增长的中等收入群体
虽然大多数经济体的GDP增长低于高盛2011年的预测,但各国情况不同中国,印度和印度尼西亚的表现都略高于高盛的预测,而俄罗斯,巴西和拉丁美洲的表现普遍明显低于预测因此,高盛预计,未来30年,亚洲在全球GDP中的权重将进一步增加到2050年,高盛预计全球最大的五个经济体将是中国,美国,印度,印度尼西亚和德国如果将预测范围扩大到2075年,尼日利亚,巴基斯坦和埃及等国家可能会成为世界上人口增长迅速,政策和制度变革合理的最大经济体之一
美国的繁荣已经结束,美元将会贬值。
美国经济的表现在大型发达经济体中独树一帜过去10年,美国经济的表现总是超过高盛的长期GDP增长预测此外,由于这段时间美元大幅升值,以美元计价的美国经济规模大大超出了高盛的预期个别国家在5到10年内大大超过或低于这种长期预测并不罕见——事实上,许多国家的表现超过了美国问题是,未来十年,这种出色的表现是否会重演一般来说,高盛不这么认为美国的潜在增长率仍然远远低于包括中国和印度在内的大型新兴市场经济体此外,最近几年来美元的过度强势导致其实际价值明显高于基于其实际购买力平价的合理价值这种背离意味着未来10年美元大概率贬值
主要风险:保护主义和气候变化
高盛表示,未来充满不确定性,尤其是长期而言高盛预计,在全球面临的诸多风险中,有两个风险对于世界增长和收入变化的影响尤为重要
首先,民粹民族主义可能导致保护主义抬头和反全球化的风险民族主义者在几个国家获得了权力,新冠肺炎疫情爆发期间的供应链中断导致人们更加关注当地供应链的灵活性根据高盛的评估,到目前为止,这只是导致了全球化的放缓,但还没有逆转可是,逆转的风险是显而易见的全球化一直是减少国家间收入不平等的强大力量,但要保持全球化趋势不变,我们仍需做出更大努力,在国家内部更平等地分配利益
另一个风险是气候变化导致环境灾难的风险高盛不认为实现经济增长和确保环境的可持续发展是相互矛盾的——许多国家已经能够将经济增长与碳排放脱钩不过,高盛也指出,要实现可持续增长,需要牺牲一部分经济增长,同时需要全球协调应对,这两者在政治上都很难实现
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