近日，中国石化在北京、呼和浩特、鄂尔多斯(行情600295,诊股)三地举行启动仪式，宣布中国石化内蒙古鄂尔多斯市风光融合绿氢示范项目正式启动开工，该项目为目前全球最大绿氢耦合煤化工项目。
值得注意的是，本周，欧洲碳边界调整机制CBAM碳关税范围扩展至氢气，安信证券认为，绿氢成为该框架下的最佳选择，并与欧洲2030年1000万吨绿氢规划相契合，预计相关设备带来显著增量需求。另外，隆基绿能发布全新一代碱性电解水制氢设备ALK Hi1系列产品。
当前，发展氢能源已成为全球主要国家的共识。国联证券贺朝晖等人在1月5日研报认为，氢燃料电池凭借能效高、零排放等能源优势，有望成为氢能在交通运输领域核心增量应用。随着氢燃料电池汽车已具备产业化基础，进入放量、降本、技术进步的正向循环，燃料电池系统及上游核心材料需求将迎来高速增长。东北证券(行情000686,诊股)近日研报中进一步指出，国内氢燃料电池行业尚出于早期，随着政策密集出台，氢燃料电池技术的进步和需求量扩大，商业化应用前景广阔。
根据市场公开数据显示，全球氢燃料电池市场规模预计将从2021的145.73亿美元增长至2030年的786.3亿美元。随我国加氢站网络初步形成，氢燃料电池产业趋于完善，氢燃料电池系统成本下降，下游应用增多，预计到2023年中国氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。相较于2020年30亿元的市场规模增长6.7倍。
产业链方面，氢燃料电池上游涉及众多核心零部件，以燃料电池电堆、电池系统配件等为主要参与者，中游为集成系统，下游应用主要包括便携设备市场、固定式系统应用市场、交通运输应用市场三个市场。
根据华泰证券研报显示，国内厂商中新源动力、亿华通(行情688339,诊股)、雄韬股份(行情002733,诊股)、大洋电机(行情002249,诊股)、潍柴电机、腾龙股份(行情603158,诊股)、清能股份、广东国鸿、道氏技术(行情300409,诊股)、中科科创、重塑股份、汉钟精机(行情002158,诊股)、鸿力氢动等多均布局氢燃料电池产业链相关业务。
具体来看，根据亿渡数据研报梳理，燃料电池电堆是氢燃料电池系统的主要零部件，占据燃料电池系统成本60%的比例。我国燃料电池电堆市场集中度较高，2021年CR6企业占比80%，其中清能股份以25%的市占率位居第一，其次为巴拉德和神力科技，占比均为16%，国鸿氢能为9%，排名第四。
在国内氢燃料电池系统市场中，包括具备自主核心技术、引进技术具备规模化生产能力(重塑股份、鸿力氢动等)、投资和产业链合作方式(雄韬股份等)三类供应商。其中，亿华通是国内领先的燃料电池系统制造商，技术突破车载氢系统集成、燃电池系统低温快速启动等多项技术难点；重塑股份亦在电堆、控制器等核心零部件环节取得突破并逐步实现国产化。市占率方面，鸿力氢动以30.36%的占比排在第一位，亿华通占比为22.96%，位居第二。
不过，贺朝晖等人认为，当前氢能处于产业规模化发展的初期，急需有效的政策推动行业进一步发展，如补贴等政策力度低于预期，则会影响产业投资的积极性。另外，东北证券研报中还提到，目前氢燃料电池行业仍受技术等因素的制约，成本相应受到制约居高不下。
